Куда мы идём?

Интересная точка зрения о происходящем в стране. Похоже, сближение с Китаем неизбежно: 

«Сложившаяся ситуация, когда резервы ЦБ (в $ и евро) заморожены, а свободными резервами остались только золото и юань, будет вести к "китаизации" многих аспектов нашей экономической политики.

В частности, курсовой политики ЦБ России. Теперь сама жизнь заставит наш ЦБ вести свою курсовую политику в фарватере Народного Банка Китая. 

Поэтому стоит рассмотреть этот аспект подробнее.

В Китае сейчас плавающий, но регулируемый курс юаням к доллару/евро. При этом существуют жёсткие валютные ограничения на операции по выводу валюты за рубеж.

Юань не является свободно конвертируемой валютой, каковым до сих пор был рубль. За последние тридцать лет мы привыкли к свободной конвертируемости рубля, в Китае же такого не было никогда. 

Все 90-е и до середины нулевых с Китае был фиксированный заниженный внутренний курс юаня. Затем они ввели элементы плавающего курса, но все равно он остался регулируемым с жёсткими ограничениями по экспортно-импортному контролю и движению капитала.

Теперь по этому пути пойдём и мы. Хорошо это или плохо? Вообще говоря, все последние десятилетия экономика Китая показывает огромные цифры роста, невиданные для западных экономки. И именно курсовую политику Китая часто приводят, как основную причину такого взрывного роста. 

Заниженный курс юаня безусловно даёт огромные торговые преференции Китаю. Из него выгодно экспортировать все подряд и не выгодно что-либо импортировать туда. Торговый профицит Китая ввиду такой политики — огромный. Он позволяет накапливать резервы, эмитировать внутренний юань, увеличивая внутреннюю денежную массу через агрессивное кредитование внутренней экономики и инвестировать в собственную инфраструктуру.

В общем, с макроэкономической точки зрения курсовая политика Китая — вполне эффективна. 

Мы просто давно так не жили, а теперь придётся учиться и привыкать!

Что все это значит для простых людей, компаний и банков? Как будет меняться наша жизнь?

Курс рубля будет вскоре определяться в большей степени не биржей, а решениями ЦБ России. При этом курс рубля будет занижен к доллару, т.е. его будет выгодно продать, и не выгодно покупать.

Какой он будет конкретно (90-100-120), определится уже скоро, когда будет понятен платёжный баланс страны в условиях санкций с Западом и свободной торговли с Китаем.

Наличная валюта постепенно уйдёт из оборота. Ее в ограниченных объемах (до 10 тыс $) вывезут наши туристы для поездок за рубеж, либо будет продавать население из под своих матрасов. Курс для продажи наличных долларов будет выгодным, а вот новых покупок не будет. 

Будет какое-то время существовать оффшорная торговля доллар/рубль. На внешних биржах. Но и она постепенно стухнет, так как будет все сложнее и сложнее (технически) получить валюту за рубежом за наши внутренние рубли. Система внутреннего валютного контроля не будет давать возможность выводить валюту за рубеж по чисто конверсионным операциям.

В общем, доллар и евро уже скоро уйдут из нашего внутреннего оборота. Зато рублей внутри будет много.  Очень много!»

Васильев Сергей 

председатель совета директоров ИГ "Русские Фонды"